核心提示：隨著各地進入淡季停窯檢修實施期，全國水泥價格有望逐步企穩。同時，今年淘汰落后產能限期9月底前全部拆除，行業供給的持續改善，對水泥價格有較強支撐作用。

隨著各地進入淡季停窯檢修實施期，全國水泥價格有望逐步企穩。同時，今年淘汰落后產能限期9月底前全部拆除，行業供給的持續改善，對水泥價格有較強支撐作用。

近期，南方持續降雨，導致水泥價格走低。上周全國水泥均價環比回落0.8%。下跌區域主要集中在江蘇、安徽、福建等地。隨著各地陸續進入停窯檢修期，淡季價格將企穩見底。??

各地最新停窯資料顯示，安徽沿江包括巢湖7月將限產20%，目前龍頭企業個別窯線已開始檢修。江蘇蘇錫常及浙北水泥企業7月限產33%。廣東7月10日至8月15日計劃30%的熟料產能集中檢修，目前部分廠家已開始單線停窯。湖北鄂東區域計劃7月底、8月初每條熟料線停窯限產8天。??

今年淘汰落后產能時間表公布，行業供給改善再添有利因素。7月18日，工信部網站公告，2014年工業行業淘汰落后和過剩產能企業名單（第一批），其中涉及水泥（熟料及磨機）行業淘汰落后和過剩產能企業共381家，涉及產能達到8243.5萬噸。較5月初，工信部公布的分解落實《政府工作報告》確定的淘汰產能5050萬噸，多出3000多萬噸，大幅超出此前計劃。根據要求，有關省（區、市）要采取有效措施，力爭在9月底前關停相關企業的生產線（設備），確保在年底前徹底拆除淘汰，不得向其他地區轉移。??

從公布的各地淘汰產能來看，能對當地供需關系及提高集中度有較大影響的地區有，河北淘汰企業數量102家，產能3296.6萬噸；廣西淘汰企業64家，產能881.8萬噸；廣東淘汰企業20家，產能352萬噸；四川淘汰企業21家，產能335.5萬噸。??

此外，今年上半年行業新增產能創2006年以來新低，產能釋放得到有效控制。數據顯示，上半年新增生產線22條，對應熟料產能3106萬噸，較去年同期減少生產線10條，熟料產能778萬噸，產能增速（上半年新增熟料產能/上年末熟料產能）僅1.8%，增速也是2006年以來的歷史最低位。從區域來看，兩廣（廣東、廣西）、京津冀、江浙滬皖新產能投放基本結束。其中，兩廣地區上半年產能增速1.1%、京津冀增速2.3%、江浙皖地區增速僅0.56%。??

7月17日，交通運輸部召開例行新聞發布會，交通運輸部政策研究室副主任徐成光表示，根據鐵路投資8000億元、公路投資14700億元、水運投資1590億元的全年目標，預計下半年鐵路、公路、水運等交通投資將達1.6萬億元，約為上半年的兩倍。??

目前，淡季水泥價格調整已有見底企穩跡象，四季度在需求增長明確的情況下，供給改善明顯，水泥價格彈性將更大，區域內的上市公司塔牌集團、金隅股份、巢東股份、海螺水泥等將受益。