來源：中國水泥網信息中心     發布日期：2013-03-28

    核心提示：在2013第二屆中國水泥網年會暨2012百強榜發布典禮上，國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群出席會議并作《2013年宏觀經濟形勢、政策分析與展望》的主題報告。

    在2013第二屆中國水泥網年會暨2012百強榜發布典禮上，國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群出席會議并作《2013年宏觀經濟形勢、政策分析與展望》的主題報告，中國水泥網記者將報告錄音整理如下：

    一、中國經濟已經筑底企穩

    從2012年第四季度開始，中國GDP增長率開始出現回升，從2012年第三季度的7.4%，回升到第四季度的7.9%,這次回升對提升各個方面的信心都非常重要。

從2010年第二季度開始，中國經濟一直是總體走低的態勢，從2010年第一季度的11.9%到2012年第三季度的7.4%，這兩年的經濟回調，對各方面的信心帶來了越來越嚴重的考驗，包括實體經濟、股票市場都深切體會到這樣的壓力。

當經濟持續回落的時候，大家都不敢相信會有一個底部。直到2012年第四季度的回調，終于感覺到見底了，因為經濟增長開始回升。但是筑底性還要做進一步調查，因為有一些疑問：一個季度回升是否就可以說經濟回調了？這樣一個經濟的筑底回升是否可以保持？所以我們應該分析，經濟的回升到底是什么原因？這個原因是否會保持？這就涉及到市場需求的問題。

    二、三大需求走勢分析

    （一）世界經濟低位震蕩調整，2013年出口增幅預計在10%左右。

    2012年下半年，中國的外貿出口發生了比較大的波動：出口同比增長率從上半年的9.2%下降到7月份1%，8月份也僅僅恢復到2.7%，9月份跳高到9.9%，10月份又跳高到11.6%，但是11月份再次下滑到2.4%，12月份又提高到14.1%，上下反復的波動使得對外貿出口信心不足。

    究其原因主要與世界經濟的短期變化有關：

    1、一方面美國大選結束，由政治中心帶來的經濟利好迅速消失。另一方面美國的財政懸崖、債務巨額上限等問題引起投資者比較強烈的擔心，了去年第四季度美國經濟比較明顯的下滑波動。

    2、歐貸危機的風險點在去年下半年擴大。“貨幣直接交易計劃”（即歐洲央行通過發行金屬貨幣的形式，持有希臘、西班牙等國的政府主權債）的附帶條件要求接受這一計劃的國家必須接受相應的改動政策，包括削減預算赤字等。當時多數歐洲國家表示很難接受這個條件，但是不接受條件，援助就不會實施，希臘、西班牙、意大利等國對付歐債的風險就會加速，投資者一度加大對歐債的擔心。從這些角度看，歐洲經濟出現明顯的下行。但是今年以來，各方面情況都是在好轉。

    （1）對美國財政懸崖的擔心明顯減弱。第一、美國削減財政赤字800億美元，時間延遲到今年三月。小布什政府的稅收政策到期，稅收水平提高，一些相應措施使得美國財政赤字不斷減少，財政對經濟的擴張力度明顯下降，這被稱之為“斷崖效果。”第二、美國債務上限問題。美國第一次債務上限是2010年的 14.2萬億美元，且不可以發售新債來填補舊債，在此情況下，美國兩黨經過談判，決議將債務余額上限提高到16.3萬億。現在美國的債務已接近16.3萬億，還將進行談判，但是有第一次談判的經驗，市場普遍認為，仍將形成決議。另外美國能源產業競爭能力的提升、海外投資、房地產的回暖都表明美國經濟正在回暖。

    （2）從歐洲來看，希臘、西班牙等國接受了“貨幣直接交易計劃”的約束條件，開始推進相關改革和預算協調，歐洲央行的援助資金逐步到位，歐債危機爆發的擔心也隨之減弱。

    （3）日本自民黨在參議院的席位決定其在政界話語權，所以在7月參議院大選之前，日本政府的強硬態度不會改善，之后變化如何還待觀察，但是從自民黨釋放的一些信號看來，是希望緩解日中關系的。

所以，今年我國外貿出口的環境比去年略有所好轉，今年一到二月份出口數據在23.6%，預計今年出口增長將恢復到10%左右。

    （二）投資增長趨穩，全年增長預計在20%左右。

投資增長是行業比較關注的，去年增長率在20.6%，預計今年于去年大體相當，在20%左右。理由有三點：

    1、基礎設施投資增速預計將恢復到18%左右。

    基礎設施建設投資占投資比重的20%左右，包含水利、地鐵、高鐵、電力、城市公共設施建設等。2012年受穩增長政策的影響，重大建設項目審批速度加快，對重大建設項目的支持政策不斷增加，資金到位情況不斷好轉。2012年1~5月份基礎設施建設投資同比增長5.36%，全年增長14%，呈現增速上升的變化。到今年初，基礎設施建設的投資不斷提高，這也符合一般的規律。

    眾所周知，從1995年到2010年，基礎設施投資年均增長20%左右，但是2011年只增長了2.46%，原因是2009年，受一攬子計劃影響，在中央政府4萬億的投資背景下，基礎設施投資增長42.2%，隨著資金投放社會，2010年基礎設施投資增長率下降了19.7%，2011年下降到2.46%。2012年是向著平均水平回歸正常的時期，又是五年規劃的中后期，重大項目規劃集中建設，今年基礎設施投資預計恢復到18%~20%。

    2、受市場銷售形勢影響，房地產投資增速預計將繼續恢復。

    2012年上半年房地產投資回落和2011房地產銷售情勢的回落不相同。房地產投資不斷減少，從2011年的30%以上，下降到去年的15.4%。但是從去年5月份，隨著貨幣政策的調整和穩增長政策的實施，國內剛性買房需求增加。而去年3次調整存款利率、2次降息、銀行的投資松動以及貸款的利率下降，使得按揭貸款的月供降低，明顯緩解了過低貸款指標的緊張。在這個背景下，原來2011年第四季度買第一套房的人由于銀行沒有貸款指標，無法實現的剛性需求的存量開始很快釋放，推動房地產銷售的全面發展。例如北京，去年四月，存房15萬套，8月份已經減少到7萬套，開發商可售房源減少，賬面資金增加，建房熱情迅速高漲，北京8月份土地成交量比1~7月份總和還要多，在這個背景下，房地產投資開始恢復。

    去年和前年房地產投資增長16.2%，高于去年1~9月份的15.4%，今年1~2月份，房地產開發公司同比增長增加了21.6%，比去年又有明顯提高。目前房地產的形勢主要是銷售升溫過快，最近出臺的“國五條”，目的就是控制過快升溫，防止房價出現大幅反復。所以雖然國五條實施之后，房地產銷售會有波動，但是增長的形勢會繼續保持，也必然支持開發商加速建房，這也是“國五條”的一個重要政策：支持城市普通商品房、保障房等住房建設，加大土地和其他方面的支持力度。

    所以說房地產投資在今年會有一個增速的提高，房地產投資增速有望保持在18%左右。房地產投資占全部投資1/4左右，它的增速提高對整體投資的增長也有拉動作用。

    3、制造業投資增長率預計在20%左右

    制造業投資占全部投資比重的36%左右，從去年下半年的情況來看，這一塊的投資增速在不斷下降。據統計，去年和前年制造業投資增長是22%，今年1~2月份是17%，預計今年全年的投資增長在20%左右。

原因大家也都清楚，主要是普遍的產能過剩、市場競爭激烈、訂單不足，特別是連續兩年經濟回調，行業也不會有熱情去建設新的生產線。

    （三）消費增長大體平穩，消費的實際增長率預計在11.5%左右。

    1、最近兩年的經濟回調使得最后的經濟水平維持在7%以上，企業沒有大面積的破產倒閉，大部分企業盡管利潤水平在下降，但是還可以維持。企業可以維持，就業就比較穩定，進而支持了收入增長的穩定，以及消費信心和消費行為的穩定。

    連續兩年的經濟回調之后，備受擔心的消費疲弱并沒有發生，例如去年10月，中秋、國慶雙節期間，各大景點人滿為患，各大商場銷售額再創歷史新高，使我們看到了消費的火爆。所以在經濟筑底回穩之后，企業和就業的大形勢會基本保持，對消費穩定的支持也會繼續保持。但是有一些慢變量需要關注，當經濟走穩之后伴隨著另外一條主線的是接入調整的幅度在不斷增加，接入調整的活動帶來的局部的下調失業在發展，它帶來的就業對消費的緩慢影響是要關注的，但是不會很劇烈發生變化。

    2、住房和汽車類市場的銷售對消費的支持。

住房市場銷售會帶來家具、家電、裝修材料等領域銷售的發展，而這些銷售是統計在社會消費領域之內的。因為今年房地產不會大幅度升溫和降溫，所以整個房地產需求會保持去年5月份以來的增長態勢，由此帶來對消費的支持是可以持續的。

    去年9月份汽車的銷售額同比增長7.2%，比去年8月份加快了1.8個百分點，汽車市場開始溫和的回暖，而今年12月份目的增長是9.1%。

    所以住房和汽車會對消費產生穩中帶升的影響。當然，像就業、收入增長方面出現的影響消費的問題也需要密切關注，但是總體來看，今年消費的穩增長率會保持在11.5%。

    從三大需求的分析表明，現在經濟的筑底企穩是有市場需求支持的：外貿、投資、消費是企業訂單的主要來源，三項內容都是大體平穩的，而且比去年也略有提高，所以企業的訂單數也會大體增張，訂單數增加會支持生產開工增加。

    三、中國經濟已進入重大轉型期

    黨的十八大報告中，在兩個百年目標提出之前有一個基本看法--綜合分析國內國際形勢，中國經濟仍然處于大有作為的重要戰略機遇期。這是對十六大判斷的進一步延續。十六大報告提出，在新世紀的頭20年是我們可以抓住而且必須抓住的重要戰略機遇期，從2000年到2010年實踐證明這個判斷是正確的，中國的GDP由不到十萬億元擴大到去年的51.9萬億，綜合國力得到迅速發展。十八大也明確提出來2010年到2020年是否仍處于重要戰略機遇期，但是其內涵條件已經發生重要變化。

兩個重大戰略機遇期的內涵條件不同，抓住和把握的方式也不同，這就是我要談的中國經濟重大轉折期。

    （一）市場的供求關系發生深刻變化

    總體來看，就是供不應求的市場關系轉變為供大于求。2001年左右住行為主的消費結構升級，居民的生活改善由“吃、穿、住”轉向“住和行”，帶來了汽車、房地產建筑業的大發展，這對工業產生重大影響。“吃、穿、住”主要影響紡織、食品等輕工業，這些工業產業鏈短，對重化工業吸收量比較少；但是“住和行”需要大量重化工業支持，生活改善的重點不一樣，對工業的要求也不同。所以2002年以后汽車、房地產、鋼鐵、水泥等行業出現供不應求，低水平的產能擴張非常快速，這時期的主要矛盾就是“有沒有”。

    但是現在形勢起變化了，起點主要是城鎮化的崛起，現在城鎮的生產能力已經支撐不了“住、行”為主的都市消費結構生活繼續很快的恢復，比如汽車行業，城市現在裝不下這么多的汽車，城市整個系統建設、交通文明建設沒有跟上，一線大城市嚴重堵車，汽車發展減慢，汽車市場跟著降溫，這個回暖水平比過去要明顯偏低。2002年到2010年，汽車銷量年均增長24%，但是2011年只增長2.4%，2012年增長4.2%。

    從房地產來看，房地產市場強調調控是因為一線城市的住房供給出現瓶頸，例如北京五環以內可見方的土地數量非常有限，所以不管房價漲多高，供給開始對房價失去彈性，要穩定房價，只有管理需求，現在的限購、房產稅、交易稅等政策加快，這對買房需求帶來越來越多的控制。通過控制買房需求來穩定房價，這就意味和房地產需求也在出現階段性降低，這兩大產業的的降溫給重化工原材料產業帶來的訂單水平也帶來階段性降溫。

    出現產能過剩原因就是訂單的水平下降了。市場供求關系的變化非常深刻，過去我們在訂單和豐厚利潤的拉動下，企業可以埋頭苦干，每年開工率可以達到90%以上，現在在有限訂單的約束下只能達到70%，在這種情況下，中國經濟的潛在增長水平階段性下降了。要在整個城市硬件轉建發展的先天性上下功夫，加快提高城市政府的公共服務能力和社會管理能力，逐步放開大城市的供需管理。

    （二）加強城市基礎設施建設的科學性和系統性

    這次政府報告強調科學規劃、合理布局，面向長遠、為城市的發展預留空間。特別是地下發展建設必須要有長遠規劃，例如地下排水系統、地鐵輕軌系統等都是決定城市百年發展的重大建設，這必須要有遠見，必須要科學規劃，預留未來的發展空間，這些努力的成效短時間不會很快表現。所以有城鎮能力的有限性質疑了“住、行”為主的事實，質疑了勞動力順暢的、相對低成本的向城市轉移的事實，現在已經得到重視，正在解決之中。但是對工業化的制約表現出來的市場需求階段性降溫給我們產業帶來的影響段時間是難以消受的。

    （三）要素低成本條件發生了深刻變化

    最近幾年勞動工資、土地、水資源、礦產資源等要素的價格也有明顯的提高，這也要求企業的發展模式轉移。

    過去我們的發展模式比較粗獷，具體的表現較“三高一低”，就是高投入、高消耗、高污染，低效率。過去人力、土地、水資源、原材料、污染排放收費等要素的價格比較低廉，可以大量投入。所以過去“三高一低”的粗放型發展是可以維持的。但現在這些要素的價格都上漲了，污染排放的收費標準也提高上去了，再搞“三高一低”的粗放發展就收不回成本了。

    所以，企業面對的市場條件、成本條件改變了，要求發展模式必須要轉變，適應不了協調環境就要被淘汰，所有的企業開工率下降，增長的能力下降。從宏觀看就是我國經濟的潛在增長率下降，從過去年均10%左右下降到7%~8%，這意味著中國經濟已經結束高增長期，開始進入中速增長期，所有的企業都是在這樣一個發展的基礎上來保持的發展模式，從宏觀上看，經濟增長水平也必有一個下行的階段。

    四、政策取向分析

    從今年兩會的精神看，我認為2013年經濟工作的要點是堅持穩中求進，穩增長、轉方式、推改革、保民生。

    （一）加強和改善宏觀調控，進一步穩定經濟增長。

繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，充分發揮逆周期調節和推動結構調整的作用。要結合稅制改革完善結構性減稅政策。要綜合運用多種貨幣政策工具，根據經濟形勢的發展變化，適時適度的進行調節，保持貨幣信貸總量合理增長。

    （二）努力穩定住行為主的消費結構升級，積極擴大國內需求。

堅持房地產市場調控政策不動搖，同時根據房地產調控及運行情況進一步完善，努力實現房地產市場平穩運行。努力增加熱點城市住房供給，促進房地產投資平穩較快增長。努力使汽車進入家庭活動與城市建設和用車環境的發展大體協調。

    （三）以提高城鎮發展的系統性、科學性為重點，積極穩妥推進城鎮化。

圍繞提高城鎮化質量，因勢利導、趨利避害、積極引導城鎮化健康發展。制定面向現代化遠景目標的國土空間布局規劃，打破行政區劃限制，科學安排城市和產業發展遠期布局方案。各級政府應嚴格按照規劃要求，著眼長遠、注重質量，“好”字當頭，適度超前地推進城市基礎設施建設。加快提高城鎮公共服務能力，擴大覆蓋范圍，把有序推進農業轉移人口市民化抓實抓好。

    （四）加快調整產業結構、提高產業素質。

充分利用國際金融危機形成的倒逼機制，把化解產能過剩矛盾作為工作重點。采取必要的信貸、稅收等措施，支持企業關閉、并購、聯合、重組，加快產業組織結構調整，促進競爭性領域大企業集中度的提高和中小企業專業化分工的深化。

    （五）加快推進經濟體制改革推進與市場競爭和市場配置資源相關體制的改革。

放開市場準入、嚴格破產和市場退出機制、完善市場定價機制等；也包括完善企業治理結構，特別是增強責任約束的相關機制的建立。推進行政管理體制改革。建設服務型政府，著力創造良好發展環境、提高優質公共服務、維護社會公平正義。改革的推進將不斷促進經濟發展方式轉變，促進企業轉型升級，進而使我國企業和產業不斷適應新的市場環境和成本條件，不斷增強市場競爭力和開拓發展能力。這些將為經濟發展不斷注入新的活力。

    （六）確保基本民生穩定

針對經濟增速降低和結構調整、改革力度加大，必須將基本民生保障放到更加重要的位置。要按照“守住底線、突出重點、完善制度、引導輿論”的要求，重點保障好低收入群眾基本生活，抓好穩定和擴大就業工作。進一步加強、加快基本社會保障體系建設。把基本生存保障線建設作為政府最重要的工作之一抓實抓好。隨著經濟轉型的推進，預計中國經濟潛在增長率將經歷一個由低到高的平穩變化。在工業化、城市化快速推進的大背景下，預計將恢復到9%左右。